12-06-2026
以下文章只供參考用途。
💡 什麼是長短倉股票策略？
長短倉股票策略屬於另類投資的一種，主要透過同時買入看好的股票（建立長倉）和沽出看淡的股票（建立短倉）來獲取收益，以爭取在不同巿況📊當中獲得較佳的風險調整後回報📈。
💡甚麼是風險調整後回報？
假設有以下兩項情境：
- 投資A：每月回報約1%，一年後總回報約為12%，但期間波動較小，價格跌幅不幅超過5%
- 投資B：每月回報約1%，一年後總回報同樣為12%，但期間波動較大，價格大幅上落，其中一度跌幅超過10%
在此情況下，投資A的風險調整後回報較投資B為佳，因為其回報更穩定、波動較低。
💡長短倉股票策略的兩大優勢
1️⃣ 長期回報具競爭力，波動較低
從歷史數據來看，長短倉股票策略在長期內能提供具競爭力的回報，同時其波動性顯著低於傳統只持有股票的全球股票策略，因而提升整體風險調整後回報。
例如：於1996年4月投資1港元於長短倉策略至2026年3月可增長至約10.71港元，相當於30年間年化回報約8.2%。同期間傳統全球股票策略：年化波動約 ~15%，而長短倉策略年化波動：約 ~9.0%
資料來源：AQR（1996年4月1日至2026年3月30日）。指數僅作說明用途，並不代表實際基金表現，投資者不能直接投資於指數。投資涉及風險，過往表現並不代表未來表現。
2️⃣ 市場下跌時回撤較小
長短倉股票策略在市場下跌期間，通常展現出較強的防守能力。在最近三次主要市場調整中，長短倉策略跑贏傳統股票策略 (最高回撤幅度減少約15%至32%)。
資料來源：AQR（1996年4月1日至2026年3月30日）。指數僅作說明用途，並不代表實際基金表現，投資者不能直接投資於指數。投資涉及風險，過往表現並不代表未來表現。
💡 長短倉股票策略相較於傳統股票投資有何優勢？
與持有長倉的傳統股票策略不同，長短倉股票策略旨在降低與整體市場走勢的相關性，並著重於個別股票的表現。這有助於在波動市況下減低投資組合風險 🌊，並力求提升風險調整後回報。
💡 長短倉股票策略有什麼風險值得注意？
雖然長短倉股票策略能有效地減低與市場的相關性，但需留意策略潛在升幅未必能夠和巿場直接掛鉤🔗的風險。🔔另外，由於該策略涉及建立短倉，若相關短倉資產價格上升，可能會對長短倉股票策略的投資價值造成負面影響。
💡 想了解更多有關長短倉股票策略？
立即透過SC Mobile的myRM*向您的RM了解更多。
*只限優先私人理財或優先理財客戶
