21-07-2025
以下文章只供參考用途。
💭 現金的回報正在下降
現金的回報自2024第四季度聯儲減息起正急速下降📉 。現金的回報自2024第四季度聯儲減息起正急速下降: 有抵押隔夜融資利率(SOFR)由2024年9月的5.2%下降📉至2025年3月的4.3%。
💡 短期債券在降息週期中的平均回報超越短期公債
下圖展示過往2次減息週期，短期債券基金和短期公債在首次降息後的平均24個月回報率。其中短期債券基金在過去兩個降息週期中的平均回報是7.3% ，超越短期公債的2.0%。
資料來源：彭博，晨星。在過去兩個利率週期中，首次降息後基金的平均24個月回報率。首次降息日期：2019年8月1日；2007年9月18日。短期債券基金：EAA Fund USD Diversified Bond – Short Term；短期公債：SPDR® Blmbg 1-3 Mth T-Bill ETF。
📣 激活閒置現金，轉投短期債券基金以鎖定收益
短期債券使投資者在利率下降時能夠捕捉債價上行的空間，並具有低風險及低波動性的特質。下圖展示美聯儲於24年9月減息後，美國短期債比美國綜合債的波動較低。
美國短期債指的是彭博美國綜合1-3年總回報指數。美國綜合債指的是彭博美國綜合債券總回報指數。
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