2026年展望：泡沫懸浮？多元致富
我們預期風險資產在2026年將表現領先，因人工智能蓬勃發展、財政和貨幣政策放寬以及貿易緊張局勢緩和。在市場上升的同時，預計分化將更為明顯，因此我們傾向在更廣泛的資產類別中分散投資。
我們仍然超配全球股票，這是受強勁盈利增長預期所推動，並有望蓋過較高估值的影響。分散投資是管理風險的關鍵，我們在各個行業和地區均看到投資機會。
我們預計2026年股票將上漲，由美國和亞洲（日本除外）市場領漲，因為盈利增長強勁、聯儲局減息和美元疲弱。為了管理風險，我們建議進行區域分散投資，超配美國科技、健康護理和公用行業，以及亞洲（日本除外）股票，特別是在印度和中國。新興市場債券（包括美元和本地貨幣）也因收益率和分散投資的好處而顯得吸引。
黃金仍然是不確定性下的重要分散投資工具，受到央行需求和疲弱美元等正面因素的支持。日圓和人民幣也是吸引的貨幣分散投資工具。我們建議將另類策略加入投資組合，以減少波動性並提高回報。
機會型投資觀點：在股票方面，我們認為以下資產具技術投資機會：全球金礦、美國科技、製藥和公用股；中國非金融國企高息股、恒生科技指數；歐洲銀行和印度大中型股票。對於債券，可考慮美國國庫抗通脹債券（TIPS）、短期高收益債券、亞洲投資級債券和貸款抵押證券。
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