💡如何駕馭市場波動？

• 📢 伊朗局勢緊張：美國和以色列對伊朗發動了大規模襲擊，伊朗其後採取報復行動，導致油價、金價大幅飆升。
• 🚀 避免恐慌性抛售：預計今次與2025年年中持續了12日的戰事相似，屬於短期衝突。市場很快重新聚焦強勁的基本因素。短期內，投資者可透過黃金、美國能源股及美國抗通脹債券，對沖油價上行走勢。長線可以分段吸納美國及亞洲（除日本）股票。
• 🧈 黃金仍是關鍵對沖工具，可望在市場尋求避險時獲益。同時，資金可能流入避險貨幣，預計瑞郎及日圓未來12個月分別升至0.74以及147兌一美元。
• 💻 分段吸納半導體股：美國半導體股的盈利指引表明，人工智能的需求持續強勁，我們調高了今年全球AI資本支出的增長至 54%，在地緣政治局勢緊張下，各個政府可能加大軍事配置，或利好國防股。

多元化部署，駕馭地緣政治不確定性！

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💡環球股市創新高背後，避險資產黃金更強勢。新一年股票及債券以外，大家還可以如何擴大資產布局？

• 🧈 超配黃金：地緣政治局勢升級，避險資產黃金持續刷新歷史新高。同時受惠於新興市場央行持續的需求，現貨金今年有條件挑戰 4,800 美元。
• 📊 多元化配置：目前股票及債券走勢接近的程度處於半世紀高位附近，意味 60:40 股債投資組合在管理投資組合波動率方面的效果可能不如過往，促使投資者盡可能增加對非傳統資產類別的配置。
• 📌 另類投資策略：機構投資者和主權基金積極將資金投入另類資產領域，包括私募股權、私人信貸、基建及對沖基金等，持續支持需求和估值。

💡2026 年美國聯儲局會否繼續減息？想提早鎖定吸引收益率，可以如何部署？

• ✂️ 聯儲局減息預期：預計聯儲局 2026 年底前進一步減息 75 個基點至 3.0%，以支持美國就業市場，關稅對通脹的影響似乎有限。
• 🎢 債券市場波動：美國財政負擔、通脹以及聯儲局新主席上任後的獨立性等不明朗因素，或加劇債券波動。然而，我們將利用收益率反彈來鎖定收益，以對沖現金收息持續走低的風險。美國 10 年期國債收益率處於 4.25% 以上具有吸引力，預計未來 6-12 個月內將回落至 3.75%-4.00% 的區間。
• 💰 新興市場債券料跑贏：新興市場債券的收益率較發達市場債吸引。近年來，多數新興市場經濟體均改善了財政和經常賬戶。通脹溫和、貨幣政策鴿派以及預期美元偏弱亦是推動因素。

密切留意下一集短片： 多元資產篇。

💡 環球股票今年能否再創新高？如何駕馭突如其來的變數同時搶先捕捉機遇？

• 🎯 超配全球股票，偏好美國和亞洲（除日本）股票：美國股票的韌性繼續推動全球股市表現，受穩健的基本因素所支持，包括盈利增長強勁、地緣政治風險消退以及聯儲局放寬貨幣政策，支持美國經濟軟著陸的觀點。
• 🤖 科企持續投資：預測超大型科技企業今年將擴大資本開支至5,000億美元，收入增長仍高於資本開支增速，加上自由現金流充裕，科技行業與泡沫仍有距離。
• 🌏 亞洲股市機遇：我們預計未來 12 個月，亞洲（除日本）股票的盈利增長將位居主要地區之首。中國股票有望受惠於企業管治改善，以及科技與創新的針對性支持政策。
• 🕌 上調印度股票至超配：我們亦新增印度大中型股為機會型投資觀點，因為這些股票的盈利上升，結構性增長強勁，估值較一年前低，因此吸引了外國投資者的興趣。

密切留意下一集短片： 收息篇。