股票交易入門：新手必讀的買賣價差與委託單教學

想開始投資股票，卻不確定該從哪裡著手？渣打銀行將帶您快速了解股票交易的基本觀念，從「買價與賣價」到「委託單類型」，一步步建立屬於自己的投資策略。無論您是希望打造長期投資組合，還是想積極進行短線交易，掌握這些基礎知識，都是邁向成功投資的第一步。

在股票市場中，每檔股票通常會同時顯示買價（Bid）與賣價（Ask）兩個價格，這是因為市場中同時存在買方與賣方，而這兩個價格反映了市場的即時交易情況與投資人需求。

買價
● 市場願意買入股票的最高價格。
● 對投資人而言，即是可賣出股票的價格。

賣價
● 市場願意賣出股票的最低價格。
● 對投資人而言，即是可買入股票的價格。

買賣價差（Bid-ask spread）是指買入價與賣出價之間的差額。它不僅反映股票的即時交易價格，也代表市場的流動性。對投資人而言，觀察買賣價差是判斷股票市場活絡程度與交易成本的重要指標。

● 買賣價差越小：表示市場流動性高、買賣活絡，投資人更容易以接近理想價格成交。
● 買賣價差越大：代表市場流動性較低，交易相對冷清。在市場波動劇烈或流動性不足時，買方與賣方難以即時成交，導致價差擴大。此時，造市商需承擔更高風險，因此會提高買賣價差以獲取額外補償。

在股票市場中，投資人經常會看到買入價與賣出價，而這些價格的形成主要與造市商（Market Makers）和吃單方（Market Takers）的角色有關。舉例來說，造市商的角色類似於外幣兌換商，負責報出買入與賣出匯率，前來兌換的顧客則是接單者，依據外幣商提供的匯率完成交易。

造市商
● 造市商通常是銀行或券商等金融機構，負責在市場中持續提供買入與賣出報價，維持市場流動性與穩定。
● 他們藉由買入價與賣出價之間的價差獲利——以買入價買進、以賣出價賣出，確保市場運作順暢，並提升整體交易效率。

吃單方
● 吃單方多為散戶或小型交易參與者，無法自主報價，交易完全取決於造市商所提供的價格。
● 吃單方需承擔買賣價差成本，在買入時，需以賣價成交；在賣出時，則以買價成交。成交條件與成本會受到造市商提供的市場流動性影響。

委託單（Order）是投資人下達的買進或賣出股票指令，可透過券商或線上交易平台執行。依不同交易需求，常見的委託單類型包括市價單、限價單與停損單。

1. 市價單（Market Order）
以當前市場價格買進或賣出股票。若成交量充足，幾乎能立即完成交易。

適合的投資情境：
● 成交量大、流動性高的股票，買賣價差通常極小，投資人能以接近市場最優價格成交。

交易注意事項：
● 從下單到成交間股價可能波動，但委託仍會以最新市場價格立即成交。
● 投資人無法掌控最終成交價格，可能產生預期外交易成本。
● 市價單意味著立即接受當前買賣價差，下單前應先確認價差，特別是針對成交量較低的股票。

2. 限價單（Limit Order）
系統將以設定價格或更佳價格執行買賣。例如設定每股100元買入，只有股價降至100 元或以下時才成交。

適合的投資情境：
● 成交量低、流動性不足的股票，價差通常較大。
● 市場波動劇烈、價格快速變動時，可控制成交價格。

交易注意事項：
● 無法保證委託單一定成交，若市場價格未達限價，交易將不執行。
● 投資人可能因此錯失進出市場的時機或潛在交易機會。

3. 停損單（Stop Loss Order）
當股價跌至設定價格時會自動執行賣出，以控制潛在損失。例如以100 元買進股票，設定停損價為 80元，價格跌至80元時系統自動賣出。

適合的投資情境：
● 作為風險控管策略的一環。
● 適用於無法或不希望頻繁監控投資組合的投資人。
● 可使用移動停損單（Trailing Stop），使其停損點位隨股價上漲自動向上調整，藉此鎖定已實現利潤，並同時持續持有交易部位。

交易注意事項：
● 停損單為自動執行，投資人無法等待股價反彈後再賣出。舉例而言，若投資人為股票 X 設定停損價80元，當股價下跌至79元時即觸發停損單並自動賣出。但若股價隨後回升至105元，投資人將錯失後續漲幅，因停損單已於80元自動執行。

● 當日有效單：若未成交，系統會在收盤時自動取消。
● 長效單：委託單將持續有效，直到該筆委託成交、投資人主動取消，或到達所設定的有效期限（通常最長天數可設定30天或90天，視交易平台而定）為止。

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