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另類基金 (未具證基金)

  • 另類基金 (Alternative Funds) 主要投資標的並非以一般投資人熟知的股票、債券等有價證券為主,而是投資於如私募股權、房地產、私募債權等另類資產的基金。
  • 另類基金的另一個稱呼方式為未具證基金,未具證基金的全名為「未具證券投資信託基金性質的基金」指的是投資在非有價證券標的的比重超過基金資產的40% 。
  • 因其流動性或透明度一般而言不如「具證投信基金性質」之境外基金,另類基金 (未具證基金) 的投資門檻較高,較適合具一定專業、經驗及財力,且願意承擔相關投資風險,並以長期投資為主之投資人,因此主要投資者為機構法人或高資產客戶。

另類基金 (未具證基金) 與一般基金的比較

一般基金另類資產 (未具證基金)
公開交易,具高度流動性的投資通常非公開交易,流動性較差
投資者可以隨心所欲地買賣通常需要長期鎖定,但投資者可獲得非流動性溢價作為補償
透明度相對較高透明度相對較低,可能視策略而異
與股債市場走勢相關通常與公開市場的關聯較小
部分資產可提供風險調整後的回報相對較低根據觀察提供風險調整後的回報及風險相對較高
投資門檻較低投資門檻較高
通常未限制須為專業投資者通常僅向特定的專業投資者開放

另類基金 (未具證基金) 的五大特色

另類基金 (未具證基金) 可帶來有別於傳統資產的風險分散、潛在報酬及獨特投資機會