全球市場展望 – 渣打銀行台灣

展望2025年，在基礎投資組合中對股票與黃金持看多觀點

隨著川普上任，我們對美國股票、成熟市場非投資等級債券以及黃金持相對看多觀點

川普的政策可能促使美國股市和非投資等級債券在新的一年表現再度領先。投資者可考慮配置美元計價債券，以鎖定具吸引力的收益率。透過黃金配置來規避通膨及地緣政治風險。

展望2025年，在基礎投資組合中對股票與黃金持看多觀點。由於川普當選後，商業和消費者信心受到提振，美國成為全球市場中的領頭羊，表現可能優於其他主要市場。不過，川普的爭議性政策議程以及中國的成長前景仍是主要風險。

股票配置中，相對看多美國股票，看淡歐元區股票，主要原因是美國的支持性政策可能持續推動其股市的優異表現。亞洲方面，相對看多印度股票，因其成長前景仍然穩健，不過仍須隨時注意局勢審慎評估。

對成熟市場非投資等級債券持看多觀點

在債券方面，對成熟市場非投資等級債券持相對看多觀點，因其較高的債券收益率可能有助於總報酬表現。由於川普的關稅提議對新興市場當地貨幣債券帶來較大的風險，因此對此類別資產相對看淡。此外，投資者可考慮配置美元計價債券，以便在長期內鎖定具有吸引力的收益率。

戰術性機會：美國、中國和印度部分股票行業存在戰術性投資機會。同時，債券方面的靈活配置策略則繼續在評價面偏高的環境中挖掘價值區域的機會。

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